周学熙倡值棉业

1918年10月10日，徐世昌任总统后，又邀请周学熙出任财政总长，他力辞不就，表示愿就棉业整理做些工作，于是被任命为全国棉业督办。

他上任后，1919年10月制订出《整理棉业计划四条》，在职的3年中，按照此计划办了一些实事。第一继续推进纺织工业。在天津设立兴华棉业总公司，拟在华北办一模范纱厂，已向华昌贸易公司订购机器，在山东临清购了厂址，后竟因款绌不能实现。第二培养技术人才。1920年，在天津成立棉业传习所，设纺织和植棉科，聘请中外学者授课。次年还选派学员去美、英、日等国学习，学员毕业后分发各植棉场，纺织系多派充实华新纱厂技术干部。第三改良棉种。设胶县等地植棉场，购买美国棉种试种推广，还组织棉农来场参观学习。

他还效法张骞在南通成立棉垦公司的经验，成立长芦棉垦局，自任督办，开始测绘长芦废盐场，计划在沿海分区筑堤防潮，准备大规模植棉。初步规划涉及11个县，绵延300多公里。1919年6月11日徐世昌下台，1921年12月24日与周夙有恩怨的梁士诒为国务总理，他便辞去棉业督办之职，转往青岛协助子周志俊管理纱厂，上一规划终成泡影。全国解放后，周恩来总理曾向周氏后人问及这项规划的详细内容，可惜历经战乱，原始资料已荡然无存。

1924年，周学熙60岁，自称年老多病，辞去各项职务。但为了保持周氏资本集团不被瓦解，复组织实业总汇处，由启新、滦矿，华新津、青、唐、卫4厂联合组成，作为团体之间的联系机构，并起筹划及考核的作用。后因内部种种矛盾，离心力渐增，次年改名为实业联合会，1927年又改为名存实亡的实业协会。